چگونه موسسات رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها را مورد ارزیابی قرار می‌دهند؟ (بخش پایانی)

در بخش های گذشته تمام موارد مربوط به تجزیه و تحلیل کیفی مطرح شد در این بخش که بخش پایانی می باشد به صورت اجمالی به تجزیه و تحلیل کمی پرداخته خواهد شد.
تجزیه و تحلیل کمی:
تمرکز اصلی تجزیه و تحلیل کمی بیشتر بر توانایی ناشر در ایجاد و یا تولید وجه نقد است. وضعیت مالی شرکت با  میزان سودآوری و نسبت پوشش بدهی اندازه گیری می شود. بنابراین ناشر باید پیش بینی های مالی را برای سه تا پنج سال آینده ارائه دهد.هنگام استفاده از معیارهای کمی، روند و توسعه در طول زمان اغلب مهم تر از نسبت های فردی است.
1.سود اوری:
تحلیل  گران طیف گسترده ای از نسبت های مالی را در نظر می گیرند. توانایی ناشر در ایجاد سود، عامل مهمی در تعیین پوشش اعتباری و همچنین تعیین سطح ریسک اعتباری است. هرچه بازدهی شرکت بیشتر باشد، احتمال بازپرداخت بدهی ها بیشتر و بنابراین دسترسی به منابع تامین مالی خارجی نیز بیشتر خواهد بود.
حاشیه های سودآوری یا عملیاتی (مانند درآمد به فروش عملیاتی) یک شاخص قابل اتکا در سودآوری ناشر است که البته بهتر است یک سری تعدیلاتی در انها صورت پذیرد مثلا حذف سودهایی که در یک دوره خاص منجر به رشد درآمد شده اند. این نسبت ها همچنین می توانند برای مقایسه یک شرکت با شرکت های هم گروه خود مورد استفاده قرار گیرند.
2.جریان نقدی:
گرچه ارتباط نزدیکی بین جریان نقدی و سودآوری وجود دارد، اما توجه داشته باشید که هر گونه پرداختی فرع یا اصل پول از درآمد ایجاد شده نشأت نمی گیرد. این موضوع به روش حسابداری بکار رفته بستگی دارد. پرداخت ها باید از جریانات نقدی نشأت شده باشند. تنها در صورتی که جریانات نقد عملیاتی حالتی پایدار داشته باشند، شرکت در موقعیتی قرار خواهد گرفت که بدهی خود را پرداخت کند و وجه نقد لازم را برای عملیات در حال رشد خود تامین کند. الگوهای جریان نقد نسبت به صورت سود و زیان معمولا واقع‌گرایانه تر است.
بنابراین تجزیه و تحلیل جریان نقدی مهمترین عنصر در متدولوژی‌های رتبه بندی اعتباری است. از آنجا که جریان های نقدی فعلی و آتی به توانایی شرکت در جهت ایفای تعهدات آتی بستگی دارد بنابراین تمرکز اصلی شرکت به جای مقیاس حقوق صاحبان سهام بر معیارهای جریان نقد، نسبت های اهرمی و پوششی استوار است.
در مقابل، مقیاس های حقوق صاحبان سهام، مانند بدهی به حقوق صاحبان سهام، اغلب در معرض متدهای حسابداری و ارزیابی های مختلف دارایی قرار دارند، بنابراین نمی تواند به درستی وضعیت مالی ناشر و توانایی ایفای به تعهدات را نشان دهد.
در این بخش به جریان نقد عملیاتی شرکت و اینکه ناشر تا چه میزان به تامین مالی خارجی متکی است، توجه می شود.
3.ساختار سرمایه:
وابستگی نسبی شرکت به تامین مالی خارجی ممکن است بر توانایی پرداخت بدهی تاثیر بگذارد. اهرم مالی می‌تواند متاثر از نوع فعالیت کسب و کار و جریان وجه نقد عملیاتی شرکت باشد.همانطور که صنایع مختلف دارای الزامات سرمایه ای هستند، ساختار سرمایه ی ناشر همواره با ساختار سرمایه ی شرکت های هم گروه مقایسه می شود.
تحلیل گران رتبه بندی اغلب اقلامی را تعدیل می کنند به عنوان مثال برخی مواقع سطح بدهی را از ارزش منصفانه به ارزش مبتنی بر نقد تعدیل می کنند و ممکن است تعهدات خارج از ترازنامه (زیر ترازنامه) را به کل بدهی اضافه کنند.
4.انعطاف پذیری مالی:
انعطاف پذیری مالی عملکرد شرکت را در شرایط بحرانی ارزیابی می کند. به این معنی که شرکت تا چه میزان توانایی عمل به تعهدات را دارد و چگونه می تواند تامین مالی جدید انجام دهد.هرقدرگزینه های تامین مالی بیشتری برای شرکت وجود داشته باشد، انعطاف پذیری مالی آن شرکت نیز بیشتر است.
به طور کلی، اگر شرکت در سطح بالایی از بدهی قرارداشته باشد به خصوص اگر دارای بدهی‌های کوتاه مدت بسیاری باشد، سبب محدود شدن انعطاف پذیری شرکت می شود.
در مقابل، ناشرانی که کمتر از بدهی در تامین مالی خود استفاده می کنند می توانند در شرایط بحرانی پیش بینی نشده در آینده موفق تر عمل کنند. توانایی تامین مالی از بدهی و بازارهای سهام، استفاده از انواع ابزارهای مالی، روابط مستحکم بانکی، و توانایی تبدیل به نقد نمودن دارایی، نمونه هایی از عوامل موثر در انعطاف پذیری مالی هستند.
 
نتیجه گیری:
روش های بسیاری برای تجزیه و تحلیل اعتباری وجود دارد به عبارتی یک روش واحد برای نشان دادن رتبه بندی اعتباری وجود ندارد. در برخی موارد ممکن است عوامل ریسک  تجاری بیشتر از ریسک مالی باشند و یا بر عکس عوامل ریسک مالی بیشتر از ریسک تجاری باشند.
رتبه بندی اعتباری تنها می تواند یک نظر در مورد ریسک اعتباری مرتبط با موضوعات بدهی را ارائه دهد. با این حال، معیارهایی که برای تعیین رتبه اعتباری مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرند، شفاف هستند و ناشران را قادر می سازند تا آمادگی لازم را برای ورود به فرایند رتبه بندی اعتباری کسب کنند.
در نهایت می توان مطرح نمود مطالعه دقیق متدولوژی موسساترتبه بندی اعتباری نشان دهنده ­ی نگرانی های احتمالی در خصوص ریسک اعتباری مربوط به ناشران است.
 
برگرفته از سایت:http://treasurytoday.com

چگونه موسسات رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها را مورد ارزیابی قرار می‌دهند؟ (بخش اول)

موسسات رتبه‌بندی اعتباری به ارزیابی توانایی و تمایل ناشر اوراق بدهی جهت ایفای کامل و به موقع تعهدات مالی می‌پردازد. ارزیابی ریسک اعتباری نه تنها، تجزیه و تحلیل ریسک مالی، بلکه طیف وسیعی از عوامل دیگر از جمله ریسک صنعت، ریسک کسب و کار و مهارت‌های مدیریتی را نیز شامل شود.

در برخی مواقع ممکن است بسیاری از ناشران بدهی، فرایند رتبه‎بندی اعتباری مورد استفاده موسسات رتبه‌بندی را مبهم و غیرشفاف در نظر بگیرند. با این حال، اکثر موسسات رتبه‌بندی اعتباری در تجزیه و تحلیل‎های خود نسبتا ثابت قدم و استوار هستند، زیرا این موسسات عمدتا معیارهای مشابه و یکسانی را مورد ارزیابی قرار می‌دهند و تنها تفاوت این موسسات می تواند در وزن‌هایی باشد که برای هر معیار در نظر می‌گیرند.

اکثر ابزارهای بدهی در طول زمان نیاز به بازپرداخت اصل و فرع بدهی دارند، در تجزیه و تحلیل اعتباری نیز توانایی شرکت در ایجاد وجه نقد کافی جهت بازپرداخت تعهدات مربوطه مورد بررسی قرار می‌گیرد.

بنابراین انعطاف پذیری مالی و توانایی ناشر در ایجاد جریان نقد آزاد عملیاتی، یک معیار کلیدی در ارزیابی رتبه اعتباری می‌باشد. این توانایی تحت تاثیر دامنه‌ای از عوامل کیفی و کمی است.

بسته به نوع کسب و کار، رتبه‌های اعتباری می‎تواند تا حد قابل توجهی تحت تاثیر محیط‌ صنعتی و سایر عوامل ریسکی در صنعت مانند وضعیت بازار ناشر تعیین شوند. در این زمینه، موسسات رتبه‌بندی اعتباری، ریسک‌های تجاری و مالی مربوط به ناشر را با همتایان آن شرکت در صنعت مقایسه خواهند کرد.

 

تجزیه و تحلیل کیفی:

ü     ریسک صنعت

ü     وضعیت بازار

ü     مدیریت

ü     حاکمیت شرکتی

ü     کیفیت گزارش دهی

 

تجزیه و تحلیل کمی نیز می‌تواند شامل فاکتورهای زیر باشد:

ü     سودآوری

ü     جریان نقدی

ü     ساختار سرمایه

ü     انعطاف پذیری مالی

 

 

موارد فوق در گزارشات بعدی به تفصیل توضیح داده خواهد شد....

منبع:http://treasurytoday.com

موسسه رتبه‎‏بندی اعتباری پاکرا

پاکرا(PACRA) اولین موسسه رتبه بندی اعتباری در پاکستان می‌باشد. این شرکت بر اساس توافق سرمایه‌گذاری مشترک  موسسه رتبه‌بندی فیچ و بورس اوراق بهادار لاهور در سال 1994 تاسیس شد. معرفی رتبه بندی پاکرا در این کشور زمانی بود که حتی مفهوم بازارسرمایه آزاد نیز در میان شرکت‌ها درک نشده بود با این حال پاکرا این کار را به خوبی انجام داد و اولین رتبه را در کمتر از سه ماه منتشر کرد.

همکاری با موسسه فیچ این اطمینان را در جامعه رتبه بندی جهانی فراهم کرد که پاکرا یک فرایند ارزیابی با کیفیت بالا را توسعه داده است. حتی پس از اتمام مشارکت توافق شده، کیفیت ارزیابی اعتباری در این شرکت در حد بالای خود باقی ماند.

امروزه پاکرا به عنوان یک موسسه رتبه‎‏بندی اعتباری شناخته شده و از سال 2010 از مرزهای کشور پاکستان عبور کرده و همکاری فنی(technical collaboration) را برای موسسات رتبه بندی ملی در بنگلادش فراهم می‎کند. لازم به ذکر است پاکرا یکی از اعضای موسس انجمن رتبه‌بندی اعتباری در آسیا (ACRAA) می‎باشد.

 

رتبه بندی اعتباری؛ نماد اعتبار مالی

مدیرعامل شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان، رتبه بندی را پیش نیاز بسیاری از تصمیم گیری های کلان مالی دانست و گفت: به طور کلی اصلی ترین وظیفه موسسات رتبه بندی ارایه نشانه هایی است که مشخص می کند شرکت ها از نظر توان مالی چه میزان قابل اتکا و اطمینان هستند.

محمدرضا عربی مزرعه شاهی، به پایگاه خبری بازار سرمایه(سنا) گفت: رتبه اعلامی موسسات رتبه بندی، قابل استفاده توسط تمام بانک ها و تامین کنندگان مالی است و عملا استانداردی که بر این موسسات حاکم است امکان تسری آن به حوزه های مختلف مالی را به خوبی فراهم می کند.

وی با اشاره به تاریخچه طرح موضوع رتبه بندی در بازار سرمایه کشور اظهار داشت: بیش از هفت سال است که بحث موسسات رتبه بندی در سازمان بورس و اوراق بهادار مورد بررسی قرار دارد و قوانین و مقررات آن تدوین شده است ؛ در نهایت هم دستورالعمل نظارت بر موسسات رتبه بندی توسط هیات مدیره محترم سازمان بورس و اوراق بهادار مصوب شد.

عربی مزرعه شاهی با بیان اینکه همزمان با این فرآیند، مذاکراتی نیز با شرکت های بین المللی برای تعیین شریک خارجی صورت گرفت، توضیح داد: اولین مذاکرات ما از سه سال گذشته آغاز شد و پس از مشخص شدن شریک خارجی، درخواست تاسیس را به سازمان بورس دادیم. خردادماه ۱۳۹۶ سازمان بورس با تاسیس شرکت رتبه بندی موافقت کرد و مجوز تاسیس را دریافت کردیم.

وی افزود: دی ماه سال ۹۶ شرکت تاسیس شد و تاکنون مشغول آماده سازی ساختار، نیروی انسانی، متدلوژی و فرایندها بودیم که خوشبختانه موفق شدیم مجوز فعالیت را هم از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کنیم.

مدیرعامل شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان در ادامه این گفت و گو، در خصوص اهمیت شرکت های رتبه بندی در جهان گفت :

رتبه بندی تاریخچه ای ۱۲۰ ساله در دنیا دارد و عملا پیش نیاز بسیاری از تصمیم گیری های مالی است. در واقع، موسسات رتبه بندی امریکا بعنوان نخستین موسسات رتبه بندی در آغاز فعالیت خود توانستند با رتبه بندی اوراق قرضه شرکتهای فعال در ساخت راه آهن آمریکا کمک کنند.

عربی مزرعه شاهی ادامه داد: از آن به بعد، رتبه بندی اعتباری به نمادی برای اندازه گیری یا نشان دادن میزان اعتبار شرکت ها و توانمندی های مالی آنها تبدیل شد. و این بخش طی ۱۰۰ سال گذشته در بسیاری از کشورهایی که اقتصاد توسعه یافته دارند ، بسیار گسترش یافته است.

وی خاطرنشان کرد: در کشور ما هم نیاز به وجود موسسات رتبه بندی از سال ها قبل احساس می شد که خوشبختانه این مهم با مصوبه سازمان بورس، پی گرفته شد و آغاز به فعالیت آنها کلید خورد. اصلی ترین وظیفه این موسسات هم رتبه بندی اعتباری است.

عربی مزرعه شاهی توضیح داد: در بخش صکوک و اوراق بدهی هم رتبه بندی مشخص می کند که این اوراق در زمان سررسید یا در هنگام بازپرداخت سودهای دوره ای خود چقدر قابلیت اتکا دارند. در مجموع، اصلی ترین وظیفه موسسات رتبه بندی ارایه نشانه هایی است که مشخص می کند شرکت ها تا چه میزان قابل اتکا و اطمینان هستند. با بیان اینکه رتبه بندی اعتباری سمبل و نشانه ای است که ساختار مالی و توانمندی یک شرکت برای بازپرداخت بدهی هایش را مشخص می کند، اظهار داشت: بنابراین خدمتی که توسط موسسات رتبه بندی انجام می شود، یکی از مهم ترین معیارها برای تصمیم گیری سرمایه گذاران است.

وی در پاسخ به این سوال که اساسا چه شرکت هایی مشمول رتبه بندی می شوند، گفت: به طور معمول در دنیا، بسیاری از شرکت ها چه در بورس پذیرش شده و چه پذیرش نشده باشند، تمایل دارند تا از نظر اعتباری مورد ارزیابی و رتبه بندی قرار بگیرند.

عربی مزرعه شاهی با بیان اینکه البته گاهی هم شرکت ها از طرف مقررات حاکم موظف به رتبه بندی هستند، اظهار داشت: برای مثال در حوزه بانکداری، ساختار و نظام مقرراتی به گونه ای است که شرکت هایی که رتبه بندی شده باشند و رتبه های بهتری داشته باشند، نرخ سود و وام های پایین تری دارند، بنابراین ، هزینه کمتری پرداخت می کنند.

وی ادامه داد: همچنین در خود بانک ها هم بر اساس قوانین بازل ۲، شرکت هایی که رتبه اعتباری بهتری دارند اگر مشتری بانک ها باشند، در بحث کفایت سرمایه شرایط بهتری پیدا می کنند و بانک مزبور لازم است سرمایه کمتری نگه داری کنند. بر همین اساس، رتبه بندی مختص شرکت های بورسی نیست، بلکه ابزار و نمادی است که میزان قابلیت اعتماد و اتکای شرکت ها را نشان می دهد.

عربی مزرعه شاهی در بیان تفاوت رتبه بندی نوین با شکل قدیمی آن که در برخی بانک ها و موسسات مالی انجام می شود گفت: بانک ها برای اعطای اعتبار و تسهیلات، عملا باید ساختاری مخصوص به خود را تعریف می کردند. اما آنچه موسسات رتبه بندی انجام می دهند، متدلوژی و قوانین کاملا مشخص و شفافی دارد و بر اساس روش و مسیری کاملا استاندارد انجام می شود.

وی توضیح داد: در عین حال، موسسات رتبه بندی کاملا مستقل رفتار می کنند و هیچ گونه وابستگی به تامین کننده یا مصرف کننده منابع ندارند؛ در حالی که در بانک ها چون خودشان در یک سوی داستان قرار دارند، ممکن است گاهی با رتبه بندی تضاد منافع ایجاد شود .

مدیرعامل شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان ادامه داد: نکته بسیار بااهمیت بعدی این است که رتبه اعلامی توسط موسسات رتبه بندی، قابل استفاده برای تمامی بانک ها و تامین کنندگان مالی است و عملا استانداردی وجود دارد که همه می توانند از آن استفاده کنند.

وی در پاسخ به این سوال که آیا گزارش های رتبه بندی اعلام عمومی هم خواهد شد یا خیر، اظهار داشت: بر اساس قوانین ، باید رتبه ها را در سایت خود اعلام عمومی کنیم و گزارش رتبه بندی به صورت شفاف در اختیار عموم گذاشته شود. البته شاید بتوان در آینده سازوکاری هم تعریف کرد که این رتبه ها روی سایت کدال نیز قرار بگیرد.

عربی مزرعه شاهی در پایان افزود: کار موسسات رتبه بندی به گونه ای است که اعلام یک رتبه برای یک شرکت، برای تمامی بانک ها و تامین کنندگان منابع، قابل کاربرد و مشترک است و دیگر نیازی نیست که هر کدام به تنهایی به ارزیابی شرکت بپردازند.

منبع خبر: سایت خبری سازمان بورس

پارس کیان مجوز فعالیت رتبه بندی اعتباری را دریافت نمود.

شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان موفق به دریافت مجوز فعالیت “رتبه بندی اعتباری” از سازمان بورس و اوراق بهادار گردید.

با یاری خداوند متعال و مساعدت همکاران پرتلاش، شرکت رتبه ­بندی اعتباری پارس کیان توانست بعنوان یکی از اولین شرکت های رتبه بندی اعتباری در ایران، موفق به کسب مجوز فعالیت “رتبه ­بندی اعتباری” از سازمان بورس و اوراق بهادار در تاریخ بیست و دوم آبان ماه سال هزار سیصد و نود و هفت، گردد.

شرکت رتبه­ بندی اعتباری پارس کیان به همراه شریک تجاری خود شرکت رتبه بندی اعتباری پاکرا از سال ۱۳۹۵ مذاکرات خود را جهت تاسیس و کسب مجوز فعالیت آغاز نمود. شرکت رتبه بندی اعتباری پاکرااولین موسسه رتبه بندی اعتباری در پاکستان می باشد که توسط موسسه رتبه بندی اعتباری فیچ که از برترین موسسات رتبه بندی اعتباری در جهان می باشد؛ تاسیس گردید.

شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان، نهادی مستقل و خصوصی است و در دهم دی ماه سال ۱۳۹۶ به شماره ثبت ۵۲۰۷۹۸ و شناسه ملی ۱۴۰۰۷۳۱۵۹۶۲ تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار ایران تاسیس گردید. این شرکت در زمینه تجزیه و تحلیل ریسک های اعتباری و رتبه بندی اعتباری مستقل فعالیت می نماید و خود را موظف به ارائه رتبه های اعتباری و تحقیقات آینده نگر بصورتی یکپارچه، شفاف و منسجم می داند. ارزشمند ترین سرمایه شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان بهره مندی از همکاران دانشی، توانمند و دارای تخصص و متعهد و شناخته شده در کلاس جهانی می باشد.

هم اینک با دریافت مجوز فعالیت رتبه بندی اعتباری از سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت رتبه بندی اعتباری پارس کیان با عزمی راسخ بر تلاش خود در راستای نقش آفرینی موثر در شفافیت اقتصادی در کشور خواهد افزود و در این راه بر لطف ایزد منان، تلاش همکاران توانمند؛ تخصص و تعهد مدیران و شرکای تجاری خود تکیه زده است.

پارس کیان می کوشد تا همگان پارس کیان را بعنوان نهادی مستقل، متعهد، متخصص و پیشرو در عرصه رتبه بندی اعتباری کشور بشناسند.

درباره کنفرانس رتبه بندی و مدیریت ریسک اعتباری

اولین کنفرانس رتبه بندی و مدیریت ریسک اعتباری، به عنوان اولین و بزرگ‌ترین گردهمایی در خصوص رتبه بندی اعتباری، رتبه بندی حاکمیت شرکتی و مدیریت ریسک اعتباری؛ سعی بر آن دارد تا نقش مهم و موثری در راستای توسعه مباحث رتبه بندی اعتباری، آشنایی با ارزش های ایجاد شده در این بستر و توسعه و رشد کیفیت و کاهش هزینه های تامین مالی شرکت ها و سازمان ها داشته باشد.

این کنفرانس سعی بر آن دارد تا علاوه بر طرح مباحث پیرامون رتبه بندی و مدیریت ریسک اعتباری با متخصصان و صحنه گردانان اصلی این اکو سیستم (زیست بوم)، برترین رتبه های کسب شده در حاکمیت شرکتی به عنوان برگزیدگان برتر معرفی و به ایشان تندیس برترین شرکت های کنفرانس را به عنوان بزرگ‌ترین افتخار در رتبه بندی حاکمیت شرکتی ایران اهدا نماید.

رتبه بندی شرکت های بورسی کلید خورد

با امضا تفاهم نامه همکاری مابین بورس تهران و موسسه رتبه بندی اعتباری پارس کیان، امتیازدهی و رتبه بندی نظام راهبری شرکتی(Corporate Governance) ناشران پذیرفته‌شده نزد بورس اوراق بهادار تهران کلید خورد.  به گزارش شمانیوز، امروز 6 تیرماه 1396 در جلسه‌ای با حضور دکتر قالیباف اصل، مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران به همراه معاون ناشران و اعضا و مدیران واحد‌های مرتبط و دکتر عربی مزرعه شاهی مدیرعامل موسسه رتبه بندی اعتباری پارس این تفاهم نامه همکاری به امضا رسید.

بر این اساس تفاهم‌نامه با هدف ایجاد زمینه‌های مناسب برای همکاری بیشتر طرف‌های تفاهم نامه در حوزه توسعه نظام راهبری شرکتی در بین ناشران پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از کلیه امکانات طرف‌های تفاهم نامه اعم از توانمندی‌های علمی، منابع انسانی، فنی، اطلاعاتی، تجربـه و تخصـص می‌باشد.

گفتنی است موضوع تفاهم نامه؛ همکاری مشترک در امتیازدهی و رتبه بندی نظام راهبری شرکتی (Corporate Governance) ناشران پذیرفته‌شده نزد بورس اوراق بهادار تهران است. همچنین مدت اعتبار این تفاهم‌نامه از تاریخ امضاء به مدت پنج سال خواهد بود که به توافق هریک از طرفین قابل تمدید است.

شایان ذکر است در خصوص بهبود رعایت اصول راهبری شرکتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، بورس تهران اقدام به تهیه توصیه نامه راهبری شرکتی برای شرکت‌های بورسی و پرسشنامه امتیازبندی شرکت‌های بورسی از منظر راهبری شرکتی کرده است و برای بررسی و تصویب به سازمان بورس پیشنهاد گردید. این توصیه نامه پیشنهادی مشتمل بر چهار بخش 1)حقوق سهامداران، 2) هیات مدیره و کمیته‌های هیات مدیره 3) حسابرسی 4) شفافیت و اطلاع رسانی است.

لازم به ذکر است این توصیه‌ها با اقتباس از استاندارد‌های بین المللی در زمینه راهبری شرکتی و تطبیق آن با قوانین و مقررات داخلی در حوزه بازار سرمایه تنظیم شده است.

رتبه ریسک ایران

براساس اعلام رسمی کمیته مسول رتبه بندی ریسک کشورهای دنیا در OECD رتبه اعتباری ایران ارتقا پیدا کرد. 

---

به گزارش گرچه رتبه اعتباری ایران در دولت اصلاحات به عدد ۴ رسیده بود ولی در دولت احمدی نژاد این رتبه به ۷ یعنی پایین ترین درجه ممکن رسید   و این وضعیت تا ۱۰ سال ادامه داشت .   

با این حال از دو سال قبل سازمان سرمایه‌گذاری و کمک‌های اقتصادی و فنی ایران با همکاری وزارت امور خارجه و صندوق ضمانت صادرات اقداماتی را برای مذاکره و بهبود رتبه اعتباری آغاز کرد که نهایتا علی‌رغم مخالفت معدودی از کشورهای عضو، رتبه ایران در سال ۲۰۱۷ از ۷ به ۶ ارتقا یافت.

از سال ۲۰۱۷ مجددا رایزنی ها توسط سازمان سرمایه گذاری و وزارت امورخارجه و توسط سفارت ایراندر اتریش آغاز شد و پس از انجام مذاکرات  و تشریح دستاوردهای اقتصادی، نهایتا سازمان همکاریاقتصادی و توسعه (OECD) موضوع را مجددا مورد بحث قرار داد و رتبه ایران را به عدد ۵ ارتقا داد.

گفتمی است، کاهش رتبه ریسک ایران در کاهش هزینه های تامین سرمایه از نظر مالی معمولا تا حدود ۱۰ درصد و از نظر جلب سرمایه گذاران خارجی و اساسا بهبود اعتبار کشور در محافل مالی و بین المللی بسیار موثر است.

     

شیوه نامه های رتبه بندی اعتباری

ارائه رتبه بندی های موثق، دقیق و به موقع نیازمند پیروی از قوانین و الزامات سختگیرانه ای است که در شرکت رتبه بندی پارس بر اساس شیوه نامه های رتبه بندی (Methodology)، ضوابط و قوانین داخلی، فرآیندهای داخلی مدون و بومی شده، صورت می پذیرد. در لیست ذیل می توانید آخرین نسخه از شیوه نامه های تصویب شده و منتشر شده رتبه بندی اعتباری پارس را مشاهده نمایید.

• شیوه نامه رتبه بندی اعتباری بانک ها
• شیوه نامه رتبه بندی اعتباری بیمه ها
• شیوه نامه رتبه بندی اعتباری شرکت های تجاری
• شیوه نامه رتبه بندی اعتباری ابزارهای بدهی (صکوک)
• شیوه نامه رتبه بندی اعتباری هولدینگ ها

تعریف رتبه بندی اعتباری

---

حضور این مؤسسات فضای تأمین مالی را شفاف و قابل اجرا می کند. سرمایه گذاران در ابزار بدهی به اطلاعات شرکت دسترسی ندارند و احتمالاً در صورت دسترسی، تخصص تحلیل آن را ندارند. خریداران اوراق بدهی نگران بازپرداخت اصل اوراق در سررسید و پرداخت سود اوراق در موعدهای مشخص هستند و این که شرکت توان پرداخت دارد یا خیر را این مؤسسات بر اساس تحلیل های خود انجام می دهند. بدون وجود رتبه اعتباری، شرکت های تأمین سرمایه نمی توانند به بازاریابی اوراق یا تعهد پذیره‌نویسی بپردازند. مهمترین عواملی که در رتبه اعتباری تاثیر می گذارند عبارتند از:1.سابقه رفتار پرداخت اقساط 2.میزان بدهی 3.سابقه اعتباری 4.نوع اعتبار.

برای بررسی فرایند رتبه بندی اعتباری، ابتدا باید تفاوت دو مفهوم اعتبارسنجی ورتبه بندی اعتباری را بررسی کنیم. اعتبار سنجی، فرایندی است که طی آن به هر فرد، کمیتی اختصاص می‌‌یابد که نشان دهندة برآوردی از عملکرد آتی وی در بازپرداخت تعهداتش است. در حقیقت، مدلهای اعتبار سنجی در پی شناسایی آن دسته از خصوصیات افراد هستند که بر قصور آنها در پرداخت تعهداتشان مؤثر خواهند بود. میزان اعتبار افراد در این سیستم بالفاصله پس از دریافت اطالعات وی تعیین خواهد شد. در مقابل این مفهوم، رتبه بندی اعتباری وجود دارد که به دنبال تعیین میزان ریسک اعتباری یک ناشر یا یک ورقة بهادار است. در مفهوم رتبه بندی اعتباری قضاوت افراد نیز دخالت دارد؛

رتبه بندی اعتباری، ارزیابی احتمالی پرداخت به موقع تعهدات مالی ناشر است. به عبارت دیگر، اظهارنظری در مورد پیش بینی صلاحیت اعتباری یک نهاد، یک تعهد اعتباری، یک ورقه بدهی، اوراق بهادار یا ناشر چنین تعهداتی است.

ارتقاء توان تحلیل سرمایه گذاران، لازمه بازار سرمایه است. موضوع رتبه بندی اعتباری و موسسات رتبه بندی لازمه تمامی بازارهای کسب و کار می باشد. سرمایه گذاران به منظور ورود به بازار سرمایه به خصوص در باراز اولیه و همچنین در بازارهای ثانویه نیازمند اطلاعات پردازش و تحلیل شده هستند. موسسات رتبه بندی به صورت دائم در حال تحلیل اطلاعات شرکت ها هستند. این موسسات، وضعیت شرکت ها را به طور منظم با معیارها و شاخص های مختلف بررسی می کنند. افزایش قدرت تحلیل در بازار سرمایه از مهمترین مزایای راه اندازی موسسات در کشور می باشد. همچنین این موسسات می توانند به عنوان عامل هم افزایی در تعامل بازار سرمایه و بازار پول بوده و در این راستا کمک کنند.

با رتبه بندی شرکت های عضو بورس و فرابورس، بانک ها و سایر نهادهای مالی ارایه تسهیلات را با توجه به ریسک اعتباری بنگاه های اقتصادی انجام می دهند. بنگاه هایی که رتبه اعتباری بالاتری دارند، از تسهیلات بیشتر با نرخ سود پایین تر بهره می برند و در اولویت پرداخت تسهیلات قرار می گیرند.